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第五节保险投资业务的管理与监管
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随着承保业务的日益扩张、行业竞争的不断加剧，保险投资不仅成为推动保险业前进的引擎，也成为弥补承保业务亏损、维持保险业持续经营的生命线。
以行业监管和保险内控自律为主轴，以承保与投资业务为两翼，已成为了保险业发展的一种主潮流。
从美国财产保险公司的经营来看，虽然许多年份都是承保亏损，且赔付率趋近于100%，但公司还是照常生存和发展，究其原因就是保险投资收益已涵盖并弥补了保险主营业务的亏损额。
一、保险投资业务的管理
保险投资业务是指保险企业在日常经营管理和组织经济补偿过程中，将积累的各种保险资金加以运用，使其保值和增值的一种资金运用活动。
运用好暂时闲置的自有资本金、各项准备金和其他积累资金是保险资金运动的重要环节，通过投资增加收入、提高赔付能力，使保险金进入良性循环的运营轨道。
保险投资管理的本质在于：确定所售保单的支付特点、制定投资策略、预测将要投资的现金流量，在尽量增加投资回报和降低投资风险的同时，确定与现金流量相匹配的资产配置。
保险公司对保险投资的管理具体可分为投资策略、资产分配与管理、投资组合管理、专业基金管理四个方面。
（一）制定合理的投资策略
合理的投资策略是保险公司投资活动的蓝图，为其制定了远期战略目标和近期战术手段。
保险投资策略强调资产和负债的配比关系，顾及资产组合结构的比例和规模，权衡保险投资的风险控制和收益。
保险公司投资部门必须积极制造条件，在保险投资活动中将这些策略付诸实践。
1.三位一体的投资管理体系
保险公司必须建立科学的管理制度，使精算、会计核算和投资三个职能部门相互合作、相互制约。
精算部门运用精算技术预测未来较长时期内负债现金流发生的概率和数量；会计核算部门根据公司的经营目标和发展战略，提出短期、中期和长期的资产收益要求；投资部门则要充分了解资本市场、不动产市场的发展动态，根据保险投资应遵循的安全性、流动性和收益性原则，选择适当的投资工具和投资品种，确定合理的投资组合，以满足精算部门和会计核算部门的要求。
只有精算部门、会计核算部门和投资部门密切配合和相互制约，投资策略才能在符合内部控制和外在监管的基本要求前提下，实现风险承受能力和预期投资收益的双重目标。
2.寻求最佳的投资组合
保险公司在制定投资策略时，要充分了解所签订的各类保单的支付特点，制定不同的投资方式或投资方案。
同时，还要围绕保险投资安全性、流动性和收益性的既定目标，根据宏观经济环境、本公司的资金实力和所处的发展阶段，选择最合适的投资目标组合顺序，寻求最佳的投资组合。
3.制定投资策略的准则
合理的投资策略必须满足“投资期限长短、信用风险承受能力、投资于某一项目的数额限制、设定每一资产类别占总资产比例的百分比”
等要素，然后根据利率风险、信用风险、投资多样化等限定要求，再制定出优化、风险可控的投资整体策略。
（二）资产分配与管理
保险公司在确定了整体投资策略和每种产品的投资策略后，会选择合理的投资方式，即保险公司要根据自身的投资目标及顺序、自身的经济实力、各险种的负债期限结构等，确定各项投资比例并将资产进行合理分配。
其投资方式一般有银行定期存款、政府债券、公司债券、金融债券、股票、房地产、抵押贷款等。
如美国寿险投资组合的资产分配方式为：现金5%、美国财政债券5%、美国公共债券40%、国际债券10%、私募债券25%、房地产投资15%等。
在确定了投资方式以后，具体的证券投资、不动产投资、信贷投资等交割和运营活动就落在了资产管理人或交易员身上。
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