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妈，您对市盈率有个自我的初步判断吗？”
熊妈妈有点困惑，“市盈率？这个不是太熟悉啊，英文怎么说？”
&io啊……”
熊妈妈马上释然了：“哦，你说PE啊，知道知道。
一说市盈率，我还真一下子没反应过来。”
“妈您真牛，连中文都听不惯了，还得说英文名字。
那您说说看，您对PE有个什么感觉？”
“我感觉啊，我怎么觉得你刚才说的不太对呢？你刚才说这个比率对初级投资者也很有用，你看我就是个初级投资者，我也买点股票。
但是你看现在这个行情，好多不错的股票的市盈率都很低啊，我买的几只股票，市盈率之前都有十几倍，现在也只有三四倍、五六倍了，按道理讲应该价值回归了啊，但是为什么还是一跌到底啊？我之前还看看盘，现在基本上已经不需要看盘了。
你给我解释一下这个问题吧。”
小熊哈哈大笑说：“您太厉害了，那我基本上不需要再讲什么了。
不过您刚才问的这个问题，我倒是可以说说我自己的观点。
我觉得中国的A股是一个比较有趣的市场，因为本身它就存在着提前透支的问题。
创业板刚刚开板的时候，基本上上去的股票都有100倍的市盈率，当然我们心里会想，啊，它的市盈率太高了，不具有投资价值，可能只有一点投机价值。
那么当它从100倍降到10倍的时候呢？您会觉得它已经具备投资价值了吗？也许您会觉得是的，但是可能错了，可能它的市盈率降到1倍都不具备投资价值，那么从100倍到1倍这段时间，任何时点买入都会是错的。
这是第一点。”
“第二点，我所讲的PE最亲切，但也是一个相对的概念。
至少目前在中国，市盈率是投资机构和企业博弈的结果，本身并不代表企业的真正价值。
当您准备投资一家企业的时候，肯定不会只看市盈率，对吧？此外，行业和行业的市盈率也不太一样，大家都知道银行的市盈率不可能太高，对吧？”
“但市盈率是一个可以拆分的比率，咱们先来看看公式：
PE=price per shareearning per share
“当然这个还有一个变体：
&
“EPS是咱们刚刚讲过的，也是对于财务报告的使用者和分析者来说，非常可靠的一个比率。
既然EPS是构成PE的分母，那么当股票的价格不再公平的时候，我们也可以回归到EPS上面去。”
“接下来说说PE的含义是什么。”
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