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§短期波动不会撼动长期收益
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我相信这些合约总的来看是会盈利的。
我们总是喜欢用短期收益的较大波动来换取更大的长期收益。
对于衍生品，我们也是这种态度。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，每一位投资者的性格天生就不同，但要学会把不利因素变成有利因素，这一点是相同的，其中就包括利用短期波动机会来换取长期收益。
在他看来，股市的短期波动并不会撼动长期投资收益。
在2008年末的短短2个月时间里，伯克希尔公司的信贷违约掉期（CDS）上扬了近2倍。
据信用违约互换价格服务公司CMA Datavision透露，伯克希尔债券的违约保费已经从2个月前的140基点一下子窜高到415基点，这表明，5年期1000万美元的债券保费达每年415美元。
但此时此刻的巴菲特，依然是胸有成竹。
他在发表声明时指出，伯克希尔公司总喜欢用短期收益的较大波动来换取更大的长期收益，对于金融衍生产品也是抱这种态度。
在巴菲特看来，一贯主张长期投资的他，历史上也曾经错失过许多用短期收益的较大波动来换取更大长期收益的机会。
他在伯克希尔公司2003年年报致股东的一封信中不无检讨地说，对于伯克希尔公司手头持有的这些投资组合，他既不感到特别兴奋，也没有持负面看法。
虽然这些企业的内在价值在2003年都有长足进步，可是在股市泡沫化期间他没有出售这些股票，或许是犯了一个重大错误。
他的意思是说，既然这些股票的内在价值已经得到充分反映，并且4年前这些股票的内在价值就已经远远低于其股票价格，那时候自己却没有抛出这些股票，现在看来真是有点不可思议。
巴菲特用短期波动换取长期收益的举措，常常体现在他的某些“小动作”
上，这样的投资项目通常短期投资、长期投资两相宜。
例如，巴菲特在2008年投资中国比亚迪公司就一度存在争议，实际上这其中就反映了巴菲特的这种考虑在内。
与动辄投资几十亿、上百亿美元相比，巴菲特投资比亚迪公司只用了大约2亿美元资金。
这起收购案如果真是巴菲特的主意，很可能是他在赌2009年美国总统大选中民主党人巴拉克·奥巴马会当选。
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