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§一、政策分析
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1.了解一点宏观经济状况
作为投资者如果想要获得较高的投资收益，并尽可能降低风险，就需要认真分析和研究对证券市场价格有影响的各种因素。
其中首要的一环是要对宏观经济因素进行深刻全面的分析和研究，因为宏观经济因素在证券价格诸多影响因素中的重要性居首。
证券市场的态势从根本上来讲是与宏观经济相关联的。
现代经济生活中的各个环节、各个组成部分之间更加相互依赖。
一荣俱荣，一损俱损已成为现代经济生活的基本特征，因此，从本质上来讲，证券市场价格是由宏观经济所影响决定的。
宏观经济因素对证券市场的影响不仅是根本性的，而且是全局性的。
从各国的证券市场发展史来看，除处于极不规范时期的新兴证券市场外，证券市场的每一次牛市均是以宏观经济向好为背景的，而证券市场的每一次熊市的形成均是因为宏观经济发展趋缓或衰退。
一般地讲，股票价格随国民生产总值的升降而涨落；证券市场行情随着宏观经济政策的扩张与紧缩及由此导致的市场资金量的增减而升跌。
因此我们在股票选时时必须特别关注以下一些方面。
（1）国民生产总值
国民生产总值增长快，说明经济发展较快，这就表明，整个经济中大多数企业的经营状况良好，这必然导致企业的利润率上升，引起人们对股价的普遍看好，此时可以买入股票。
反之，国民生产总值的缓慢增长或负增长将对证券市场产生消极影响，此时为求保守起见，可以适当减持。
（2）物价的变动
当物价上涨时，若其上涨幅度大于借贷利率的上涨幅度时，那么企业利润就会上涨，股票价格上涨，此时买入股票。
而借贷利率过高，大于物价上涨幅度时，成本上升，企业利润降低，股票价格下跌，此时卖出。
而当物价下跌，造成企业收入减少，甚至亏损，使得证券价格也随之下跌。
此时无疑应坚决减持。
（3）通货膨胀
这一因素对证券市场趋势的影响比较复杂，它既有刺激证券市场的作用，又有压抑证券市场的作用。
①当货币供应量的增加与生产相适应时，促使经济发展。
企业扩大规模，资金需求量增加，中央银行增加贷款，此时生产合理，物价上涨，企业利润上升，股票价格提高。
此时应买入股票。
②当货币供应量剧增导致通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，出现企业利润上升，保值意识使人们倾向于将货币投放到贵金属、不动产和短期证券上，证券需求也会增加，从而使证券价格也相应增加。
但在此时由于过高的通货膨胀会使投资者预期到未来企业经营环境可能恶化，政府为了抑制通货膨胀可能会通过中央银行收缩银根、发行国债、调整利率，这些减少货币供应量的反通货膨胀政策会使整个经济衰退，从而导致证券价格下降。
（4）利率的变动
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