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一、宏观经济因素分析
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（一）国内生产总值
社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步趋于合理和平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，经济发展的良好势头，国内生产总值持续、稳定、高速增长。
伴随总体经济成长，上市公司利润持续上升，股息和红利不断增长，企业经营环境不断改善，产销两旺，投资风险也越来越小，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，也增加了证券的需求，从而促使公司的股票和债券价格上扬。
【小贴士】
国内生产总值
国内生产总值（GrossDDP）是指在一定时期内（比如一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被用来作为衡量一个国家经济状况的指标。
一般来说，国内生产总值共有四个不同的组成部分，其中包括消费、私人投资、政府支出和净出口额。
GDP的增长速度一般用来衡量经济增长率，这是反映一定时期经济发展水平的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。
（二）通货膨胀
适度的通货膨胀将使商品价格出现缓慢上涨，且幅度不是很大，当物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度，于是公司利润上升，从而增加可分派股息。
股息的增加会使股票更具吸引力，对股票价格具有推动作用。
过度的通货膨胀发生时，公司很难展开正常的生产经营活动，特别是原材料价格上涨过快，致使生产成本大幅上升。
公司不能通过技术改造和加强管理等措施进行内部消化，又难以全部转嫁给消费者，利润必然下降，甚至出现亏损。
投资者因此会对股票投资失去信心，股票市场行情随之下滑。
一旦投资者对通货膨胀的未来态势产生持久的不良预期时，股票价格暴跌也就在所难免。
通货紧缩则将损害消费者和投资者的积极性，造成经济萧条。
持续的通货紧缩将使消费者对物价的预期下降，更多地推迟购买和投资，消费和投资的下降减少了总需求，使物价持续下降，从而步入恶性循环，使证券市场进入长期低迷。
【小贴士】
通货膨胀
通货膨胀是指纸币流通条件下物价水平的持续上涨的货币现象，分为需求拉动型、成本推进型和结构变化型三种。
通货膨胀会产生财富和收入再分配效应、扭曲相对价格。
政府历来将其视为经济的头号大敌，不会长期容忍高的通货膨胀率。
通货紧缩是对应通货膨胀而存在的。
是一国发行的货币量少于现实流通中和经济交易中所需的货币量，其表现为总体需求的不足，物价水平的持续下跌。
（三）利率
由于大多数公司都向银行借款以弥补自有资本的不足，因此当利率上升时，公司融资成本加重，相对地利润降低，可分配的股利相对减少，从而使股票价格降低；利率降低则可使公司成本负担减轻，赢利相对增加，每股股利也可提高，偿债能力也相对提高，从而提高股票价格。
利率水平变动还会影响人们在股票投资和其他替代金融资产（如银行存款）上的资金分配，从而影响股票价格。
利率高时，银行存款的收益率上升，投资者会将部分资金抽离股市，导致股票价格下跌。
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